Ценные бумаги являющиеся долговыми обязательствами

Помощь в решении вопроса: "Ценные бумаги являющиеся долговыми обязательствами" с пояснениями от специалистов. На все сопутствующие вопросы вам ответит дежурный юрист.

Государственное долговое обязательство

Государственное долговое обязательство представляют собой ценные бумаги, подтверждающие факт заимствования правительством или иным органом государственного управления. Данные средства используются в подавляющем большинстве случаев для финансирования бюджетного дефицита. Общая сумма заимствований и составляет государственный долг страны и может выражаться как в национальных денежных единицах, так и в иностранной валюте.

В законодательстве, в частности, в Бюджетном кодексе, имеется юридическое определение этого понятия как обязательства Российской Федерации перед частными или юридическими лицами, правительствами или иными органами иностранных государств, а также международными организациями или другими субъектами права. Заимствования делаются на определенный срок и подлежат погашению в установленном порядке.

Государственные долговые обязательства имеют разные формы в зависимости от способа привлечения средств. Ценные бумаги, выпущенные правительством страны, предполагают определенную доходность в соответствии с установленной процентной ставкой по ним. В каждом государстве существует система учета обязательств и порядок погашения долгов перед кредиторами.

Виды государственных долговых обязательств

Дефицит бюджета вынуждает правительство страны искать разные способы его погашения. Государственные долговые обязательства классифицируются в первую очередь по форме заимствований:

  • Соглашения кредитные с правительствами иностранных государств международными фондами и другими финансовыми организациями, а равно и договора, заключенные с указанными субъектами международных отношений.
  • Ценные бумаги, выпущенные органами государственного управления страны.
  • Государственные и правительственные гарантии, а также договора о поручительстве в пользу третьих лиц.
  • Признание долговых обязательств юридических и частных лиц государственным долгом с соответствующим переоформлением на основе национального законодательства.
  • Договора и иные формы соглашений о продлении и изменении порядка выплат по государственным долговым обязательствам.

Перечисленные выше формы заимствований, в свою очередь, делятся на внутренние и внешние, ценные бумаги и нерыночные займы. Займы, которые производятся региональными органами власти, а также муниципалитетами на покрытие собственных расходов не имеют статуса государственных обязательств. Такой порядок существует в большинстве стран с федеративным и конфедеративным устройством.

К числу крупнейших организаций кредиторов относятся: Международный валютный фонд, Европейский банк реконструкции и развития, Группа Мирового банка и другие. Они обычно выделяют деньги правительствам государств на определенных условиях. Средства их формируются разными способами и чаще всего за счет взносов государств доноров. Так, наибольший ежегодный взнос в МФО делают Соединенные Штаты Америки.

Государственные ценные бумаги

Правительства большинства стран используют и достаточно широко для привлечения средств фондовые рынки. Выпуск государственных ценных бумаг осуществляется в целях:

  • покрытия бюджетного дефицита;
  • компенсации кассового разрыва;
  • финансирования инфраструктурных и других дорогостоящих проектов, а также некоторых национальных программ;
  • привлечение финансовых средств до погашения процентов и тела кредита по ранее сделанным заимствованиям.

Виды ценных бумаг, эмитируемых государственными органами, соответствуют их целевому назначению:

  • Ценные бумаги долговые рассчитаны на длительные и средние сроки погашения.
  • Краткосрочные векселя государственных органов управления.
  • Целевые облигации под конкретные проекты.
  • Казначейские обязательства.

Перечисленные выше ценные бумаги, как правило, имеют свободное обращение на фондовых рынках. Более того, в международных государственных отношениях существует такое понятие, как рынок государственных обязательств участниками которого являются следующие организации:

  • частные и корпоративные инвесторы;
  • банковские учреждения и паевые фонды;
  • страховые компании;
  • пенсионные фонды государственные и иной правовой формы.

Крупнейший рынок государственных облигаций находится в Соединенных Штатах Америки. Именно это государство имеет самый большой государственный долг в мире, который два года назад превысил уровень ВВП на 8 %. Для сравнения сумма внешних и внутренних заимствований России не превышает 13, 4 %, то есть составляет не более седьмой части валового внутреннего продукта.

Нерыночные государственные долговые обязательства

Некоторые виды заимствований не могут свободно продаваться третьим лицам. В нашей стране к таким формам государственных долговых обязательств относятся:

  • Векселя Министерства финансов.
  • Целевые внутренние займы, приобретателями которых были граждане страны.
  • Долговые обязательства РФ по гарантированию накоплений населения.
  • Задолженность Правительства по кредитам ЦБ РФ.
  • Госгарантии и поручительства.
  • Долговые обязательства бывшего СССР, по которым правопреемником выступила Российская Федерация.

Перечисленные ценные бумаги не могут быть предметом торга на биржах, по ним в большинстве случаев не начисляются проценты. Целевые займы могут быть выигрышными, а по отдельным категориям заимствований производится лишь индексирование в соответствии с объявленным официально уровнем инфляции.

Сроки погашения государственных долговых обязательств

Условия предоставления займов правительствам могут различаться, в том числе и по периоду в течение, которого осуществляется возврат средств и процентов по ним. По срокам погашения государственные долговые обязательства делятся на следующие виды:

  • Краткосрочные. Обычно это казначейские бумаги для компенсации кассовых разрывов, возврат денежных средства по ним производится в течение календарного или финансового года.
  • Среднесрочные. Сроки погашения по ним составляют период от одного года до пяти лет.
  • Долгосрочные.

По общему правилу сроки погашения нереструктуризированных задолженностей не может превышать 30 лет.

Процентные ставки по государственным обязательствам

Заимствования правительствами стран за редким исключением осуществляются в форме кредитных средств на разных условиях. Одним из важнейших факторов, определяющих привлекательность того или иного вида государственных обязательств , является процентная ставка. Ее размер зависит от множества факторов и в том числе следующих:

  • Срока погашения. По длительным займам этот показатель значительно ниже, нежели по краткосрочным.
  • Степени доверия к государственным органам данной страны. Инвесторы идут на определенный риск, предоставляя ресурсы правительствам своего или иностранного государства. Соответственно возрастает и цена заимствований.
  • Проводимой государством экономической политики.
  • Уровень ставки рефинансирования, установленной национальным банком. Этот показатель является одним из надежных индикаторов платежеспособности государственных органов.
  • Прогнозируемого роста уровня ВВП на текущий год и на ближайшую перспективу.
Читайте так же:  Вива деньги досрочное погашение займа

Существуют и другие факторы, оказывающие определенное влияние на уровень процентных ставок по государственным долговым обязательствам. Они могут иметь объективный и субъективный характер и во многом определяются таким понятием, как ожидания рынка. Нередко государства попадают в замкнутый круг, заимствования для компенсации дефицита бюджета превышают определенный границы.

После этого правительство вынуждено проводить дополнительные эмиссии ценных бумаг для привлечения всех ресурсов во всевозрастающих масштабах. Полученные деньги идут на обслуживание предыдущих обязательств, а процентные ставки по таким видам бумаг естественным образом растут. В конечном итоге такая финансовая политика приводит к объявлению правительством технического дефолта.

Порядок учета государственных долгов

Заимствования могут осуществляться как правительством страны, так и другими органами власти, субъектами федерации и муниципалитетами. В каждой стране существует своя система учета государственных долговых обязательств. В Российской Федерации установлен следующий порядок:

  • В Министерстве финансов существует Государственная долговая книга.
  • Региональные органы власти или местное самоуправление осуществляют заимствования из доступных им источников.
  • Выданные обязательства регистрируются в Минфине.

Такой порядок позволяет учитывать все долги органов государственной власти, проводить анализ и осуществлять оперативное управление ими. Так, значительный рост внутреннего долга сделал подобные заимствования невыгодными. Ряд мер предпринятых Правительством РФ позволил перевести часть задолженности во внешнюю. Здесь условия кредитования выгоднее, нежели на перегретом внутреннем рынке.

Погашение государственных долговых обязательств

Обслуживание заимствований , сделанных правительством, осуществляется за счет средств консолидированного бюджета. Структура государственных долговых обязательств включает в себя две основных составляющих: капитальной и текущей. Первая часть представляет собой общую сумму долгов на данный момент, а вторая складывается из платежей обязательных к погашению за указанный период.

При формировании расходной и доходной части государственного бюджета, эти средства предусматриваются в так называемых защищенных статьях. Выделение средств на эти цели производится в обязательном порядке зачастую за счет других выплат. Задержки погашения таких платежей недопустимы и подрывают доверие кредиторов к государственным долговым обязательствам. Это чревато оттоком капиталов и осложнением экономической ситуации в стране и другими крайне неприятными последствиями.

Государственные долговые обязательства одним из самых эффективных инструментом управления развитием экономики. Правительство за счет краткосрочных обязательств имеет возможность быстро ликвидировать кассовый разрыв, возникающий из-за неравномерности налоговых и иных поступлений. Погашение дефицита бюджета позволяет определенным образом воздействовать на валютный курс.

Источник: http://utmagazine.ru/posts/9230-gosudarstvennoe-dolgovoe-obyazatelstvo

Долговые ценные бумаги

Финансовый словарь Финам .

Смотреть что такое «Долговые ценные бумаги» в других словарях:

Долговые ценные бумаги — все виды ценных бумаг, дающие право их владельцу на возврат к определенному сроку суммы, переданной им в долг, и фиксированного дохода. Долговыми ценными бумагами являются: облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты,… … Словарь бизнес-терминов

Долговые ценные бумаги — – ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента (облигации, векселя); ценные бумаги, являющиеся долговыми обязательствами … Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий

ценные бумаги федерального агентства — Долговые ценные бумаги, эмитированные агентством федерального правительства, таким, как Федеральная национальная ипотечная ассоциация ( FederalNationalMortgageAssociation), Федеральный банк фермерского кредита (Federal Farm Credit Bank) или… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

ЦЕННЫЕ БУМАГИ ГЕРМАНИИ, ГОСУДАРСТВЕННЫЕ — для финансирования государственного долга федеральное правительство выпускает следующие виды государственных бумаг: облигации ФРГ, федеральные облигации, долговые сертификаты, федеральные кассовые облигации, беспроцентные казначейские сертификаты … Большой экономический словарь

ЦЕННЫЕ БУМАГИ — (stock) 1. В Великобритании ценные бумаги с фиксированным процентом (См.: первоклассные ценные бумаги (gilt edged security), выпускаемые правительством, местными органами власти или компанией с одинаковым фиксированным номиналом, часто 100 ф. ст … Финансовый словарь

Ценные Бумаги Долговые — См. Бумаги ценные долговые Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

ЦЕННЫЕ БУМАГИ В ВАЛЮТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ — платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и другие), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в рублях (п. 2 ст. 1 Закона РФ О валютном регулировании и валютном контроле от 9 октября 1992 г.) … Юридический словарь

ЦЕННЫЕ БУМАГИ, БЕССРОЧНЫЕ — ценные бумаги, например некоторые правительственные облигации и некоторые долговые обязательства, в которых не указана дата их погашения … Большой экономический словарь

ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ПРОЦЕНТНЫЕ — ценные бумаги, долговые обязательства, приносящие определенный процент на вложенный в них капитал … Большой экономический словарь

Ценные бумаги в валюте рф — (англ. securities the currency of the RF) в законодательстве РФ о валютном регулировании платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации) и др. долговые … Энциклопедия права


Источник: http://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/22363

Долговые ценные бумаги: виды и классификация

В условиях растущей финансовой глобализации все большее значение приобретают рынки долговых ценных бумаг. Чем торгуют на подобных рынках, и какие именно ценные бумаги считаются долговыми?

Что такое долговая ценная бумага

Долговые ценные бумаги отражают денежные взаимоотношения между эмитентом и заемщиком. Многие компании нуждаются в привлечении стороннего капитала, но не каждая готова взять для этих целей кредит. С другой стороны, существуют также потенциальные инвесторы, готовые вложить свободные денежные средства в успешное предприятие. Если для предоставления услуг кредитования нужна специальная лицензия, то для выделения средств на условиях получения некоего документа, подтверждающего заем, никаких разрешений не требуется.

Читайте так же:  Год не платит алименты наказание

Долговые ценные бумаги как раз и подтверждают право их обладателя на возврат указанной в них суммы с учетом получения определенной финансовой прибыли. Инвестор, вкладывающий свои средства, в этом случае выступает кредитором, а эмитент, выпуская ценную бумагу, признает себя заемщиком.

Преимуществом такого вида ценных бумаг является то, что их можно считать надежным средством вложения капитала. Даже если предприятие прогорит, его активы «пойдут с молотка», а вырученные средства будут направлены прежде всего на погашение долгов, в том числе и подтвержденных ценными бумагами.

Однако у долговых ценных бумаг есть и недостаток — довольно низкая доходность. Проценты, полученные по ним, не идут ни в какое сравнение с доходами от банковского кредитования. Эмитенту выгодно выпускать такие бумаги — ведь чаще всего они гораздо дешевле банковских кредитов. Более того, держатели долговых бумаг не могут вмешиваться в политику компании, влиять на ее управление — это очень выгодно для эмитента, но не всегда хорошо для инвестора.

Аналитический учет долговых ценных бумаг ведется с учетом их вида, срока погашения и других параметров.

Виды и общая характеристика

Перечень долговых ценных бумаг довольно разнообразен — одни применяются чаще, другие реже. В этой статье мы рассмотрим наиболее употребляемые. Итак, виды долговых ценных бумаг:

  • Вексель — выпускается в соответствии с определенной формой. Сутью данного документа является письменно заверенное обязательство векселедателя (должника) выплатить лицу, получившему вексель, определенную сумму по окончании срока действия документа.
  • Облигация — ценная бумага, выражающая долговое обязательство эмитента выкупить ее по истечении определенного срока по заявленной стоимости, а в период действия — дающая право на получение заранее оговоренных дивидендов.
  • Казначейское обязательство — по сути, та же облигация, только ее финансовое обеспечение осуществляется за счет бюджетных средств, а эмитентом является государство.
  • Сберегательный сертификат — может выпускаться различными кредитными организациями, так же как и облигация, дает право на получение дивидендов в период его действия с возвратом инвестированных средств по окончании срока действия договора.

Вексель — краткая характеристика

Как уже было сказано, это одна из наиболее распространенных долговых ценных бумаг. Это довольно специфический документ, обладающий четкими характеристиками:

  1. Утвержденная форма — в нем должны содержаться строго определенные пункты и реквизиты. Малейшие отступления от правил могут стать основанием для признания векселя ничтожным.
  2. Обращаемость — вексель можно передавать из рук в руки неограниченное число раз, это делает его самостоятельным инструментом для расчетов. Возмещение по векселю получит тот, кто окажется его последним законным владельцем.
  3. Строгость — задолженности по этому виду ценных бумаг взыскиваются гораздо быстрее.
  4. Безусловность — это значит, что к концу срока деньги должны быть возвращены держателю без каких-либо дополнительных условий.
  5. Абстрактность — такая ценная бумага выдается без привязки к тому событию (операции), которая послужила основанием для его предоставления.

Виды векселей

Давайте рассмотрим поподробнее эти долговые ценные бумаги — их виды и особенности.

Прежде всего векселя можно разделить на две основные группы: простые и переводные. Первые представляют собой прямое обязательство векселедателя выплатить определенную сумму к указанному сроку. Вторые — немного сложнее. Переводной вексель характеризуется очень важной особенностью — получатель товара (лицо, выдающее вексель) объявляет плательщиком своего долга третье лицо, именно оно впоследствии и считается должником. Для того чтобы быть уверенным в том, что вексель будет оплачен, производится акцепт — заверение. Это значит, что третья сторона должна в письменной форме подтвердить свое согласие на оплату долга. Когда такая ценная бумага переходит от одного лица другому, на его оборотной стороне делается специальная передаточная надпись.

Исходя из вероятности погашения можно выделить несколько видов векселей:

  • товарный — подтверждает обязательство рассчитаться за полученный продукт в конкретные сроки, может применяться для расчетов за различные товары или услуги;
  • финансовый — является следствием кредитного договора, то есть «продуктом», полученным по нему, являются деньги; обычно финансовые векселя охотно используются фирмами для увеличения своего оборотного капитала;
  • дружеский — выписывается в том случае, если все участники сделки являются реальными организациями/людьми, однако фактически никакой сделки не проводится; такие документы оформляются тогда, когда инвестор оказывает дружескую финансовую помощь нуждающемуся предприятию и, в принципе, не рассчитывает получить деньги обратно;
  • бронзовый — документ, не имеющий реального денежного обеспечения, применяется для осуществления мошеннических схем, при этом один или несколько участников сделки являются вымышленными персонажами.

Что такое облигация

Видео (кликните для воспроизведения).

Теперь давайте рассмотрим еще одни долговые ценные бумаги — облигации. Это платежное обязательство эмитента возместить держателю стоимость самой ценной бумаги, а также выплатить предусмотренные проценты. Возврат средств осуществляется в строго оговоренный срок, называемый датой погашения. В зависимости от этого облигации могут быть:

  • краткосрочными — срок погашения менее 5 лет;
  • среднесрочными — от 5 до 15 лет;
  • долгосрочными — срок погашения более 15 лет.

При благоприятной экономической ситуации долгосрочное размещение средств в облигации является более оправданным.

Преимущества облигаций

Подобные долговые ценные бумаги имеют ряд неоспоримых преимуществ:

  • экономия на обслуживании займа — как правило, проценты по кредитам, полученным на такой же срок, гораздо выше;
  • привлечение сторонних средств на более длительное время — в нынешних реалиях получить кредит на длительный срок для многих предприятий является проблематичным;
  • возможность привлечения крупных инвесторов;
  • сохранение капитала — в отличие от кредиторов, держатели облигаций не имеют права собственности на часть активов.
Читайте так же:  Отсрочка платежа мкб

Виды облигаций

Как долговые ценные бумаги облигации можно разделить по типу выплат. В зависимости от этого параметра они бывают купонные и бескупонные (под купоном в данном случае понимается % ставка).

Купонные облигации в зависимости от процентной ставки можно также разделить на несколько видов:

  • постоянный купон — все выплаты строго регламентированы, производятся в определенный период времени и по однажды зафиксированной процентной ставке;
  • переменный купон — несмотря на то что сроки выплат строго оговорены, процентная ставка может меняться в ту или иную сторону;
  • индексируемые — процентная ставка корректируется относительно уровня инфляции, выплаты носят периодический характер.

Бескупонная облигация означает, что выплата будет произведена только по окончании срока действия ЦБ, а процентная ставка равна нулю.

Обычно выплаты по облигациям носят четко регламентированный характер и осуществляются по окончании срока ее действия, однако могут быть и другие варианты. В зависимости от этого облигации могут быть:

  • возвратные — держатель имеет право «сдать» облигацию до окончания срока действия;
  • отзывные — право досрочно выкупить ценную бумагу принадлежит эмитенту.

Другие долговые бумаги

Классификация долговых ценных бумаг невозможна без упоминания депозитных сертификатов и казначейских билетов.

Первые — это письменное свидетельство, выданное банком или другим кредитным учреждением, подтверждающее внесение денежных средств. Такой документ фиксирует право вкладчика на возврат депозита с выплатой причитающихся процентов по окончании срока договора.

Вторые — подтверждают, что их владельцы внесли денежные средства в государственный бюджет и имеют право на получение определенного дохода в виде ежегодных выплат причитающихся процентов.

Заключение

В завершение хочется отметить, что долговые ценные бумаги — это не только эффективный способ получения дополнительных инвестиций, но и неплохое капиталовложение. Выпуском подобных бумаг обычно занимаются крупные компании, имеющие стабильный оборот и высокий кредитный рейтинг, поэтому такие вложения вполне надежны.

Источник: http://businessman.ru/new-dolgovye-cennye-bumagi-vidy-i-klassifikaciya.html

Долговой инструмент

Долговой инструмент – это долговое обязательство, задокументированное в электронном виде или бумажной форме и отражающее финансовые отношения между заемщиком, который именуется эмитентом, и кредитором, инвестирующим средства.

Долговой инструмент указывает на обязанности заемщика по возмещению долга, согласно регламенту, установленному в договоре. Долговыми инструментами являются облигации как муниципальные, так и корпоративные, ценные бумаги, векселя и сертификаты на депозит.

Важное преимущество такого типа финансовых отношений в том, что долговой инструмент позволяет наиболее эффективным образом распоряжаться долговыми обязательствами: покупать и продавать. Торговля обязательствами по выплате долга – один из способов достижения высокой ликвидности.

Во время такого финансового взаимодействия инвестиции оказываются под защитой, остается возможность получать выплаты по процентам, а также возмещение основного долга, но в то же время кредиторы могут использовать средства инвесторов.

Разновидности долгового инструмента:

  • Депозитный сертификат. Он считается инвестицией низкого риска, позволяя получать средний доход от вложенных средств. Пока эти средства обращаются в банковской системе, они задействованы, по большей части, в поддержании высокой ликвидности. Также они могут использоваться в любых других сферах банковской деятельности.
  • Облигации. Они позволяют получать доходы с высокой степенью надежности и небольшим риском. Эмиссия обычно осуществляется так, что выплачивать проценты и, собственно, стоимость, нужно в указанный срок. Облигации могут участвовать в различных типах финансовых отношений, например, инвестор может продать их для поддержания ликвидности. Или получать процентные выплаты в установленный период, при этом у инвестора есть гарантии на возмещение номинальной стоимости.
  • Коммерческие бумаги. Это такие документы, которые используются для правового обеспечения краткосрочных займов. В них указана вся основная информация: тип кредита, сроки выплат, сумма. Их, как облигации и сертификаты, можно покупать и продавать, при этом обязательства заемщика никоим образом не трансформируются.

Видов долговых обязательств значительно больше. Например, лизинговые договоры и ипотечное кредитование. Расширенное определение долгового инструмента гласит, что это любое долговое обязательство, которое может быть продано или передано.

Характеристики долговых инструментов

Каждый долговой инструмент обладает набором характеристик, которые определяют его надежность и ликвидность. Эти характеристики присущи каждому долговому обязательству и различаются только значениями.

Основные параметры долгового инструмента:

  • Сроки погашения долгового обязательства. Под этим термином понимается некоторый временной период, по прошествии которого эмитент обязан полностью погасить как основную сумму, так и выплатить все проценты. То есть по истечении этого срока, эмитент полностью освобождается от обязательств в случае своевременной и полной выплаты. Есть ситуации, в которых срок погашения может быть изменен эмитентом или инвестором. Эта характеристика позволяет классифицировать долговые обязательства по принадлежности к рынку. Так, обязательство со сроком погашения до 1 года включительно относится к денежному рынку, а более 1 года – к рынку капиталов.
  • Номинальная стоимость. Под этим термином понимается некая сумма, которую заемщик обязуется возместить до истечения срока погашения. У номинальной стоимости множество других названий – нарицательная, выкупная, стоимость погашения или принципал. Номинальная стоимость у долговых инструментов разная. Цену обязательства вычитывают как процент от принципала. То есть, если стоимость погашения инструмента составляет тысячу долларов, а продается он за девятьсот, значит, его цена – 90.
  • Купонная ставка. Ее еще называют номинальной или контрактной. Это ставка, определяющая размеры годовых выплат эмитента. Чтобы вычислять денежный эквивалент ставки, нужно ее размер в процентах умножить на стоимость погашения. Получившаяся сумма будет составлять годовую выплату. Периодичность осуществления выплат зависит от вида инструмента. Проценты по коммерческим бумагам и активам обычно отчисляются ежемесячно. Есть облигации, по которым выплаты происходят единожды в год. На финансовой территории США принято отчислять проценты каждые полгода.
  • Нулевой купон. Нулевой купон – это характеристика долгового инструмента, указывающая на то, что проценты некоторое время не выплачиваются. Этим нулевой купон отличается от контрактной ставки, которая определяет систематическую выплату. Доход инвестора складывается не из процентной ставки, а из разницы между номинальной стоимостью и той, по которой долговой инструмент был приобретен.
  • Плавающая ставка. Контрактная ставка не обязательно должна быть фиксированной. В течение срока существования долгового обязательства она может изменяться. Выплаты по купонной ставке меняются в зависимости от выбранного показателя. Для некоторых инструментов введено понятие максимально допустимого предела для размера купонной ставки. Максимальное значение называют «кэп». Несмотря на то, что наличие максимального ограничения несколько снижает привлекательность такого инструмента для потенциального инвестора, они пользуются заслуженной популярностью, так как риск ограничены минимальной ставкой. Она называется флор, и даже если определяющий показатель становится таким, что при расчете сумма оказывается ниже, чем минимальная ставка, выплаты все равно происходят по минимальной ставке. Соответственно оба эти фактора дают защиту как заемщику, так и инвестору.
Читайте так же:  Как подтвердить получение алиментов

Условия погашения

Заемщик обязуется погасить свое долговое обязательство в установленный срок. Он может произвести платеж как единовременно, так и частями.

Бумаги, которые подразумевают единовременную выплату, называются облигациями с единовременным погашением. Чтобы снизить риски, регламент может требовать от эмитента создания фонда погашения – то есть накопления определенной суммы.
Инструменты, выплаты по которым производятся систематически, в соответствии с предустановленным графиком, называются амортизируемыми. Обычно это ценные бумаги, ипотечные займы с обеспечением активами.
Есть инструменты, которые дают право заранее оговорить возможность досрочного погашения или отзыва. В таком случае эмитент имеет право выплатить долговые обязательства раньше установленной даты или только их часть.

Условия отзыва

Возможность погасить обязательство раньше установленного срока называют опционом выкупа или «опцион колл». Если заемщик решает произвести досрочную выплату, это означает, что он пользуется правом на отзыв и выкупает свои обязательства. Цена отзыва – это стоимость такого действия. Обычно устанавливается определенный срок, в течение которого заемщик не может произвести отзыв. Есть обязательства, которые не предусматривают возможность досрочного погашения.

Авансовые платежи

Для долговых инструментов вроде ценных бумаг и обязательств по займам существует предустановленный график выплат, в котором указана периодичность погашения основной суммы долга. У заемщика нередко есть возможность погасить основную сумму долга до наступления срока погашения или периода очередного платежа. От отзыва это отличается тем, что эмитент не выкупает обязательство, а погашает основную сумму, при этом проценты продолжают выплачиваться по установленной схеме. Авансовый платеж еще называют предоплатой. Но, по сути, опцион отзыва и опцион предоплаты очень схожи.

Опционы для инвесторов
Право на определенные действия против другой стороны, участвующей в финансовых отношениях, имеет и инвестор. У него есть право передачи или продажи.
У инвестора есть два основных права:
1) Право продажи называется опцион пут. Причем продать обязательство он может непосредственно заемщику, дата и цена устанавливаются заранее.
2) Долговой инструмент можно конвертировать, обменяв на акции. Таким образом, инвестор имеет возможность с выгодой использовать изменения в стоимости акций.

Источник: http://utmagazine.ru/posts/9475-dolgovoy-instrument

Долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги – неотъемлемая часть современного фондового рынка. Ни одна крупная компания не сможет полноценно функционировать и развиваться без привлечения дополнительного финансирования из внешних источников. Во всем мире эта схема заслуженно считается самой эффективной для разработки и реализации перспективных проектов. Наиболее результативный способ привлечь заемные средства – выпуск долговых ценных бумаг, а также подача заявок на оформление кредитов.

Долговые ценные бумаги

Если компания активно развивается, пользуется безупречной деловой репутацией и уже заработала определенный положительный имидж на рынке, привлечь нужную сумму дополнительных средств через выпуск ценных бумаг в виде облигаций или акций не составит большого труда. По истечению определенного срока, долговые обязательства погашаются заработанными средствами. В качестве эмитента выступают не только частные, но и государственные структуры. Последние специализируются преимущественно на выпуске облигаций государственного образца. К ним относятся бескупонные краткосрочные облигации или ценные бумаги для валютных займов на внутреннем рынке.

Рынок долговых ценных бумаг

Свободные финансовые ресурсы, необходимые для развития компаний, привлекаются преимущественно через работу на рынке ценных бумаг. Чтобы сформировать необходимый предприятию капитал используются различные источники: амортизация и нераспределенная прибыль, собственный капитал, а также привлеченные средства в виде эмиссии или кредитов.

В современном мире рыночная конъюнктура изменяется слишком часто, поэтому баланс между привлеченными и внутренними источниками финансирования компании нередко меняется в пользу заимствованных тем или иным способом средств. Успешному предприятию трудно выжить без дополнительного выпуска ценных бумаг, среди которых облигации считаются наиболее распространенными.

Государственные долговые ценные бумаги

Ценные бумаги, выпущенные государством – это долговые обязательства казначейства, выступающего в роли эмитента перед другими государствами или компаниями, которые приобретают выпущенные ценные бумаги. Основное обязательство эмитента – погасить задолженность по выпущенным облигациям в полном объеме и в установленный срок с учетом выплаты заранее оговоренных процентов. Различные дополнительные условия, в числе которых и перечисление дополнительного вознаграждения держателям облигаций, прописываются в договоре в предварительном порядке.

Долговая ценная бумага государственного займа

Помимо казначейства государственные ценные бумаги может выпустить любая организация, которая пользуется поддержкой государства, независимые госструктуры, а также местные и центральные органы власти. По сути, отдельные виды ценных бумаг, которые выпускаются по инициативе юридических лиц, могут характеризоваться как государственные, если их доходность обеспечивается государством, которое выступает в роли поручителя.

Читайте так же:  Заявление на увольнение по собственному желанию сроки

К государственным и другим ценным бумагам относятся:

  • права, которые удостоверяют отношение или владение займом;
  • облигации, которые фиксируют факт взаимоотношений между эмитентом и покупателем ценных бумаг;
  • облигации, которые предусматривают выплату дохода в виде процентов или дивидендов.

Оценка долговых ценных бумаг

Долговые ценные бумаги, подобно другим рыночным инструментам, оцениваются с позиций инвестиционной, ликвидационной, балансовой, эмиссионной, номинальной или рыночной стоимости. Рыночная стоимость определяется статусом и финансовым положением компании, правами и целями инвесторов, а также рядом дополнительных факторов, среди которых фондовые индексы, надежность, ликвидность и уровень доходности.

Степень риска также считается одним из ключевых показателей, который влияет на уровень стоимости ценных бумаг. Ценные бумаги, выпуск которых связан с высокой степенью риска, нередко реализуются по более высокой стоимости за счет перспективы более высокой доходности.

Формы долговых ценных бумаг

Вексель – долговое обязательство, оформленное в письменном виде, заполненное на бланке, основные реквизиты которого устанавливаются правилами биржи. Вексель определяет право держателя долговой ценной бумаги требовать от должника, выдавшего вексель, погашения суммы долгового обязательства в срок, указанный при оформлении документа.

Облигация – еще один распространенный вид ценных бумаг, которая оформляется как обязательство эмитента вернуть владельцу облигации номинальную стоимость ценной бумаги в заранее оговоренные сроки. Компания, которая выпустила облигации, также обязана выплачивать кредитору проценты с определенной периодичностью.

Совет от Сравни.ру: Большинство современных компаний выпускают долговые ценные бумаги в двух случаях. Первый, когда деньги необходимы, чтобы развивать новые направления, наращивать объемы продаж и увеличивать прибыль, второй, когда предприятие пытается удержаться на плаву за счет активизации поступления средств из альтернативных источников финансирования. Приобретать облигации или другие ценные бумаги в качестве инвестиций, рекомендуется, только если события развиваются по первому сценарию.

Источник: http://www.sravni.ru/enciklopediya/info/dolgovye-cennye-bumagi/

Виды долговых ценных бумаг

Долговые ценные бумаги дают право владельцам на получение дохода в виде процентов, а также возврат суммы, отданной в долг, к определенной дате.

Виды и особенности долговых ценных бумаг

Для развития, расширения и освоения новых рынков современные предприятия нуждаются в финансовых влияниях. Некоторые из организаций оформляют целевой кредит для решения своих задач. Другие крупные компании привлекают средства, занимаясь эмиссией и размещая ценные бумаги на фондовом рынке. Инвесторы заинтересованы в покупке качественных финансовых инструментов , так как они с высокой степенью вероятности получат доход. На отечественном рынке широкое распространение получили следующие виды долговых ценных бумаг:

  • вексель. Это письменное долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать от векселедателя выплаты определенной суммы, указанной на нем;
  • облигация. По ней компания обязана заплатить инвестору номинальную сумму через определенный промежуток времени;
  • казначейские обязательства. Особенностью этой долговой ценной бумаги является то, что эмитентом выступает государство;
  • сберегательный сертификат. Этот документ оформляют кредитные учреждения.

Используя выпуск ценных бумаг, коммерческие и государственные предприятия привлекают необходимые суммы денег на определенный период времени. По его истечению долги должны быть погашены в полном объеме.

Векселя

Долговые ценные бумаги, которые называются векселя, являются не только кредитным инструментом, но и расчетным средством. Документ необходимо оформлять в соответствии с действующими правилами с указанием реквизитов. Если ценная бумага устанавливает право инвестора получить денежные средства в установленный срок, то это простой вексель. Когда документ разрешает передачу долговых обязательств третьим лицам, которые указаны на бланке, то это переводной вексель.

Облигации

Долговая ценная бумага — облигация, которую выпускают крупные предприятия и государства, является подтверждением того, что через некоторое время инвестор получит проценты и конкретную сумму денег. Среди особенностей облигаций можно выделить:

  • выпуск осуществляется строго на определенный срок;
  • в случае ликвидации эмитента владелец облигации имеет право принять участие в разделе имущества;
  • гарантия получения дохода на вложенный капитал;
  • минимальные риски для инвесторов.

Такие долговые ценные бумаги являются одними из самых надежных. Облигации бывают процентными и беспроцентными; с ограниченным сроком обращения и свободно обращающимися; на предъявителя и именными.

Сберегательные сертификаты

Это долговые ценные бумаги, особенностью которых является обязательство кредитных учреждений перед физическими лицами о выплате сберегательных вкладов. Права по доходу могут уступаться другому гражданину. Сберегательные сертификаты бывают на предъявителя или именными. Исходя из срока действия этого документа, он бывает до востребования или срочным.

Казначейские обязательства

Только государство имеет право размещать на рынке казначейские обязательства. Приобретая такие ценные бумаги, гражданин или компания вносит вклад в бюджет страны. Выгода владельца заключается в том, что в течение всего периода он получает доход. Когда срок действия ценной бумаги истекает, то инвестированная изначально сумма возвращается.

Преимущества долговых ценных бумаг для каждой из сторон

Оборот долговых ценных бумаг происходит на внебиржевом рынке. Значительная их часть проходит через электронные торговые площадки . Преимущество вложения денежных средств для инвесторов заключается в том, что доходность известна заранее, нет необходимости отслеживать динамику стоимости ЦБ. Для компаний положительным качеством является то, что долговые ценные бумаги позволяют привлечь необходимый объем средств для решения бизнес-задач. В России широкое распространение получили векселя и облигации.

Видео (кликните для воспроизведения).

Источник: http://answr.pro/articles/371-vidyi-dolgovyih-tsennyih-bumag/

Ценные бумаги являющиеся долговыми обязательствами
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here